Taux : la nervosité s'accroît à Wall Street, les T-Bonds n'en profitent pas
information fournie par Zonebourse 04/02/2026 à 17:57
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Mais toujours pas de "risk-off" : une dominante de lourdeur persiste sur les T-Bonds tandis qu'une légère embellie s'est amorcée au Japon, d'ampleur modeste sur le "10 ans" et le "30 ans" avec -1Pt de base, le "40 ans" se dégrade de 2Pts vers 3,95%.
La séance a été animée outre-Atlantique par deux statistiques "cousines" concernant l'activité anticipée au cours des prochains trimestres : deux chiffres qui ne révolutionnent pas les anticipations de Wall Street.
Le PMI Composite qui préfigure l'activité du secteur privé des Etats-Unis a accéléré modérément en janvier, à 53, contre 52,7 au mois de décembre 2025.
L'indice "ISM" (Institute of Supply Management) des directeurs d'achat pour le secteur non manufacturier (qui mesure l'activité future du secteur tertiaire) est ressorti à 53,8 en janvier, contre un consensus de 53,5... se maintient donc à l'équilibre après un score identique de 53,8 en décembre.
Peu de réaction sur les T-Bonds : 0,7Pt sur le "10 ans" à 4,28% (après 4,292% à la mi-journée), 1Pt sur le "30 ans" à 4,916%... mais légère détente sur le "2 ans" à 3,567% (-0,5Pt de base).
La tendance de fond baissière continue de prédominer en Europe : le Bund par exemple se dégrade de 0,2Pt à 2,848%, ainsi que nos OAT de 1,6Pt vers 3,451%.
Notons que le "spread" OAT/Bund reste stable entre 55 et 60Pts depuis 1 semaine, sachant que 55Pts correspond à une valeur "moyenne" au cours de la période 2012/2024.
Les BTP italiens finissent quasi stables à 4,4800%, ainsi que les "Bonos" à 2,233%.
Pour observer un peu de volatilité, il faut se tourner vers les "Gilts" britanniques qui se dégradent de 3Pts à 4,549% et remontent vers la "zone d'inconfort" pour la Bank of England.
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